Книга #28 «Капитал без анестезии: Где мы теряем деньги и как собрать первый миллион. От миллионеров-практиков». Авторы: Михаил Тарасов, Инна Тарасова – Часть 6. Инвестиции: Строим первый миллион на Мосбирже – Сборка портфеля «для ленивых»: Конкретные пропорции (60/40, 80/20) в зависимости от возраста и готовности к просадкам

Мы изучили все детали механизма. Ты знаешь, как работают акции (газ), и как работают облигации (тормоза). Осталось самое важное – собрать из этих деталей машину, которая не взорвется на первом же повороте и довезет тебя до твоей цели – до Капитала, который будет кормить тебя пассивным доходом.

Инвестиции – это не про выбор идеальной акции. Это про выбор идеальной пропорции. Твой успех на 90% зависит от того, как ты распределишь деньги между разными классами активов (акциями, облигациями и кэшем). Это называется Asset Allocation (Распределение активов).

Забудь про сложный анализ. Я дам тебе готовые, проверенные десятилетиями шаблоны. Твоя задача – выбрать тот, который подходит лично тебе, и следовать ему с тупой, машинной дисциплиной.

Когда мы с Инной проводим консультации, первый вопрос, который мы задаем человеку: «Сколько тебе лет?». Второй вопрос: «Если завтра твой портфель упадет на 20%, ты будешь спать или пойдешь пить корвалол?». Из ответов на эти два вопроса рождается структура портфеля.

Правило №1: Возраст определяет риск

Самое простое и эффективное правило Уолл-стрит звучит так: «Доля облигаций в твоем портфеле должна быть равна твоему возрасту».

Почему? Потому что акции – это волатильность (шторм), а облигации – это стабильность (гавань).

• Если тебе 25 лет, у тебя впереди 35 лет трудового стажа. Тебе плевать на кризисы. Если биржа обвалится, у тебя есть время, чтобы она отросла обратно. Твой портфель: 75% акций и 25% облигаций.
• Если тебе 50 лет, ты уже начинаешь думать о пенсии. Ты не можешь позволить себе роскошь потерять половину капитала прямо перед уходом с работы. Твой портфель: 50% акций и 50% облигаций.

Для агрессивных инвесторов, которые начинают рано, есть модифицированная формула: «120 минус твой возраст = доля акций». По ней в 30 лет ты должен держать 90% в акциях и только 10% в бондах.

Правило №2: Толерантность к боли (Тест на корвалол)

Математика – это круто, но психология важнее. Если ты консерватор, и от вида красных цифр в приложении у тебя трясутся руки, формула возраста тебе не поможет.

Есть жесткий психологический тест: определи сумму потерь, от которой тебе реально станет физически плохо (например, 20% от капитала). Умножь эту цифру на два. Это и будет твоя максимально допустимая доля акций.
Если готов терпеть просадку 20% -> 20 * 2 = 40% (Твоя доля акций). Остальные 60% – в бетонные облигации.

Три классических портфеля для СНГ

Опираясь на эти правила, мы собрали три шаблона, адаптированные под суровые реалии Мосбиржи 2026 года. Выбирай свой.

1. Портфель «Молодой волк» (80/20)
Для кого: Тебе 20–35 лет. У тебя хороший доход, ты копишь на старость и готов терпеть сильные просадки.
Состав:

• 80% – БПИФ на Индекс Мосбиржи (EQMX, TMOS, SBMX). Это твоя турбина.
• 20% – Корпоративные облигации с рейтингом А (для двузначной доходности) или фонды денежного рынка (LQDT) для быстрой парковки.
  Ожидания: В хорошие годы портфель будет улетать вверх, обгоняя инфляцию в разы. В кризис (как в 2022) он сложится пополам. Твоя задача – не паниковать, а радостно докупать подешевевшие акции с каждой зарплаты.

2. Портфель «Золотая середина» (Классика 60/40)
Для кого: Тебе 35–45 лет. У тебя уже есть семья, ипотека (дешевая!), и ты хочешь сбалансированного роста без инфарктов. Это тот самый портфель, который до сих пор считается “золотым стандартом” распределения активов.
Состав:

• 60% – БПИФ на Индекс Мосбиржи.
• 40% – Облигации (20% длинные ОФЗ + 20% корпоративные флоатеры).
  Ожидания: Это танк. Облигации генерят постоянный кэш-флоу, который смягчает падение акций. В моменты кризисов этот портфель просаживается гораздо слабее, чем рынок.

3. Портфель «Рантье на расслабоне» (30/70 или Всепогодный)
Для кого: Тебе 50+ лет, либо ты уже скопил солидный капитал (от 10 млн рублей) и твоя главная цель – не заработать все деньги мира, а сохранить то, что есть, и жить на ренту.
Состав:

• 30% – БПИФ на Индекс Мосбиржи (только чтобы обгонять инфляцию на долгом горизонте).
• 50% – Надежные облигации (ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК).
• 20% – Умный бетон (рентные ЗПИФы, которые мы обсуждали в Части 5).
  Ожидания: Максимальная стабильность. Ты получаешь кэш от купонов и арендных платежей каждый месяц, как вторую зарплату.

Ребалансировка (Стрижка кустов)

Портфель нельзя просто собрать и забыть. Его нужно “стричь”. Раз в год (например, на новогодних праздниках) ты открываешь брокерский счет и смотришь на пропорции.

Допустим, у тебя был портфель 60/40 (Акции/Облигации).
За год акции сильно выросли, и теперь портфель выглядит как 75/25. Твой риск стал слишком высоким! Что ты делаешь?
Ты продаешь часть подорожавших акций (фиксируешь прибыль!) и на эти деньги докупаешь подешевевшие облигации, возвращая портфель к изначальной пропорции 60/40.
Этот механический, безэмоциональный процесс называется Ребалансировкой. Он заставляет тебя делать то, что боится делать толпа: продавать дорого и покупать дешево.

Запомни: инвестиции должны быть скучными. Если тебе весело – значит, ты в казино. Если ты заходишь в терминал раз в месяц, покупаешь Индекс и Облигации согласно своей пропорции на 10% от зарплаты и закрываешь приложение – ты инвестор.

Именно так, методично, кирпичик за кирпичиком, скучно и без спецэффектов, обычные люди с зарплатой в 80-100 тысяч рублей собирают свои первые миллионы.

Советы:

1. Горизонт инвестирования. Главное правило Уоррена Баффета: “Если вы не готовы владеть акциями 10 лет, не думайте о том, чтобы владеть ими 10 минут”. Если тебе нужны деньги на покупку машины через 2 года, твоя доля акций должна быть равна нулю. Короткие деньги – только во вклады, LQDT или короткие ОФЗ.
2. Валютная диверсификация. В 2026 году доступ к американским акциям для россиян закрыт или сопряжен с адскими инфраструктурными рисками (заморозка бумаг). Но защищаться от девальвации рубля нужно. Как это сделать внутри Мосбиржи? Покупай “Замещающие облигации” (их номинал и купон привязаны к курсу доллара или юаня, но платятся в рублях) или добавь в портфель 5-7% золота (через БПИФ на золото).
3. Автоматизация. Настрой автопополнение брокерского счета на следующий день после зарплаты. Деньги должны уходить в работу до того, как ты успеешь их увидеть и захочешь потратить. Инвестиции должны стать таким же неизбежным платежом, как налог или оплата ЖКХ.